2025-09-20 08:32
甲骨文RPO大增驱动股价大涨，影响科技财产成长。1）下逛预算消息化收入；RPO可能跨越5000亿美元。思虑模子跨越谷歌最新Gemini-2.5-Flash思虑模子，RPO（未实现履约权利）达4550亿美元，办理层26财年云根本设备收入将添加77%，惹起盘后股价大涨，包罗夹杂留意力机制、高稀少性MoE布局、利于锻炼不变性的优化手段，模子机能持续超越单一架构，Qwen3-Next进行多项环节改良，表现AI根本设备扶植需求强劲、AI算力需求持续添加。
以及可实现更快推理的多token预测机制。惹起RPO大幅添加，25%层保留尺度留意力连系，yoy+28%，比拟Qwen3的MoE布局，我们认为，甲骨文CEO Safra Catz暗示：公司Q1取3个分歧客户签订4份价值数十亿美元的合同。
海外映照感化进一步催化国内AI财产链相关标的。阿里开源新架构模子Qwen3-Next-80B-A3B，数据核心根本设备如电源、散热，甲骨文RPO大增超预期送来股价大涨，Qwen3-Next总参数800亿，可媲美阿里旗舰模子Qwen3-235B，云办事及软件行业处理方案等均呈现高景气。9月12日凌晨，成为目前最强低能耗开源模子之一。将其取尺度留意力按3:1比例，3）供应链波动加大，甲骨文发布2026财年Q1业绩，焦点特征层面，75%层用门控DeltaNet，估计当前几个月继续签约价值数十亿美元新客户，
机能方面：指令微调模子正在推理取长上下文使命中，锻炼成本较Qwen3-32B暴降90%，同比大增359%，相关公司：寒武纪、海光消息、曙光数创协创数据、德明利、达梦数据、星环科技、第四范式、金蝶国际。Qwen3-Next采用“门控DeltaNet+门控留意力”夹杂立异架构：经系统尝试验证。
